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　　原標題：依然是款「雞肋產品」？

　　《大額存單管理暫行辦法》（下稱《辦法》）公佈於2015年6月2日，政策調整選擇在一周年之際，並降低了個人投資者認購大額存單起點金額。對此，業內認為，一方面是通過降低投資門檻來為大額存單市場擴容，改善大額存單在個人投資者群體銷售遇冷的局面，另一方面是在總結暫行一年情況的基礎上做出的調整。

　　為增加需求 投資門檻降至20萬元

　　具體來看，央行將《辦法》第六條「個人投資人認購大額存單起點金額不低於30萬元」的內容，修改為「個人投資人認購大額存單起點金額不低於20萬元」，新標準自2016年6月6日起開始施行。

　　去年6月2日，央行正式推出《辦法》，標誌著中國迎來了利率市場化時代最重要的產品。6月15日，大額存單終於在9家銀行正式推出。

　　所謂大額存單，是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人（包括個人、非金融企業、機關團體等）發行的、以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產品，屬一般性存款。銀行發給存款人按一定期限和約定利率計算，到期前可以在二級市場上流通轉讓的證券化存款憑證。個人和企業可通過銀行營業網點、網路銀行、手機銀行等方式購買大額存單。

　　與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉讓，也可以抵押。它不僅比定期存款利率高，還有流動性，變現能力強。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，對於個人而言，大額存單應是介於儲蓄和理財產品之間的一個品種。比照理財產品個人購買5萬元起點，目前大額存單20萬元起點還可以進一步往下調，以使更多個人投資者可以參與到這個產品上。

　　據悉，自去年6月，中、農、工、建、交、招行在內的9家銀行首次發行首批大額存單開始，今年越來越多的銀行加入發行大額存單的陣營，產品期限也越來越豐富。不過，由於大額存單購買起點高，收益卻低於國債和銀行理財，所以處境略顯尷尬。

　　更適合風險厭惡型的個人投資者

　　調整之後，大額存單對個人投資者是否真的有吸引力呢？

　　某股份制銀行個人業務部經理賀磊對華商報記者說，本輪調整降低了個人投資者認購門檻，這對市場是利好，也就是說預計參與大額存單投資的人會增多，「但總的來說，大額存單對投資者還是缺少吸引力。」

　　銀率網分析師閆自傑也認為，雖然大額存單的投資門檻降低了，但同銀行體系內現有的穩健類投資產品相比，依然沒有優勢可言，銷售遇冷的情況恐難有大的改觀。「首先，就投資起點來說，同銀行寶寶類產品相比，它高得離譜，即使與銀行理財產品5萬元的投資起點相比，也高出很多；其次，收益低。再次，相對貨幣基金，其流動性也比較差。」

　　據悉，目前銀行推出的大額存單以1年期（含）內為主，一年期利率多在1.95%-2.25%，同等期限內，銀行寶寶類產品（貨幣基金）的年化收益率在2.5%左右，銀行理財產品的平均預期收益率在3.9%左右，銀行代售的一年期萬能型保險收益在4%左右，因此從收益率看大額存單沒有任何競爭力。

　　「因此大額存單對個人投資者來說，依然是款雞肋產品，高門檻、低利率是最大硬傷，不但在投資市場沒有競爭力，就是在銀行內部，這款產品也有眾多有力的競爭對手，對於成熟投資者來說，綜合考慮風險、收益、流動性，選擇這一產品並不明智。」閆自傑認為。

　　不過，賀磊認為，大額存單在安全性方面具有一定優勢，同其他穩健類投資產品相比，其優勢在於被納入存款保險制度。因此，大額存單的目標投資者就是那些風險厭惡型的個人投資者，基本上就是投資渠道只有銀行定期存款的這一類投資者。華商報記者 李王艷